Concentrated Quality Portfolio (Large Cap)
При формировании данного портфеля была поставлена задача сформировать оптимизированный индекс из компонентов S&P500, за исключением компаний, не удовлетворяющих качественным требованиям.

Основная идея стратегии:

Рост индекса S&P500 формируется исходя из средневзешенного по капитализации роста акций компаний, входящих в S&P500, и составляет в среднем со второй половины 20го века около 10%. Важно понимать, что среди всех компаний, входящих в индекс, есть компании как значительно опережающие средние показатели роста (Например Adobe ADBE: +70,22% (2017г), +29,10% (2018г.), +45,13% (2019), так и показывающие отставание от среднего значения или даже снижение (например The Kraft Heinz Company (KHC): -10,95% (2017г), -44,65% (2018г), -26,32% (2019г).

Гипотеза: если оставить в портфеле компании с потенциалом роста (наилучшими фундаментальными показателями), и исключить компании с наихудшими показателями, возможно доходность такого портфеля будет превышать среднюю доходность индекса, либо сократиться его риск.

Формирования портфеля происходит путем трехуровнего "отсева" потенциально отстающих компаний, на основании фундаментальных показателей и рассчитанных по ним производных, за последние минимум 10 лет.

В результате тщательного ежегодного анализа отбираются от 30 до 50 компаний из всего индекса, показывающие наилучшие результаты, имеющие наибольшие долгосрочные перспективы, и формируется диверсифицированный по разным отраслям долгосрочный портфель.

Ребалансировка состава портфеля происходит 1 раз в год в апреле (после выхода годовой отчетности всех компаний, входящих в S&P500. В течение года возможны изменения пропорций уже имеющихся позиций (не чаще 1 раза в квартал).

Доходность портфеля (без учета дивидендов, только изменение стоимости акций):

2017г (с 01 апреля 2017): +20,21% (S&P500 +14,21%)

2018г: -8,91% (S&P500 -6,92%)

2019г: +40,35% (S&P500 +29,85%)

2020г: +27,79% (S&P500 +16,16%)

2021г: +28,72% / (S&P500 +20,78%)

За все время ведения портфеля (c апреля 2017): +147,10% / (S&P500 +91,55%)

Риски: снижение стоимости портфеля в моменте может происходить сильнее, чем по индексу, однако так как в состав портфеля входят акции первоклассных компаний, восстановление обычно происходит быстрее, чем по самому индексу.

Для наглядности оценки результата будем сравнивать стоимость условно вложенного 1 000 000 в CQP с аналогичной суммой вложенной в S&P500 (ETF:SPY)

Ниже приведены состав и пропорции портфеля по годам:
Состав портфеля на 2021
В 2020 году из состава портфеля была исключена компания Altria (MO).
Добавлены 8 компаний:
Abiomed, Inc. (ABMD)
Align Technology Inc.. (ALGN)
IDEXX Laboratories Inc. (IDXX)
Cadence Design Systems, Inc. (CDNS)
Church & Dwight Co., Inc. (CHD)
Fastenal Company (FAST)
The Charles Schwab Corporation (SCHW)
MarketAxess Holdings Inc. (MKTX)

При небольшом портфеле (менее 20 000$) можно исключить компании, чьи доли менее 1%. Во-первых, их доли не окажут значительного влияния на итоговый результат, и во-вторых, трудно будет соблюсти исходные пропорции, учитывая что стоимость даже 1 акции может быть несколько тысяч долларов.
Состав и пропорции для такого портфеля:
Состав портфеля на 2020
В 2020 году из состава портфеля были убраны 2 компании:
Affiliated Managers (AMG) и Gilead Sciences Inc. (GILD).
Добавлены сразу 12 компаний:
Adobe (ADBE)
Arista Networks, Inc. (ANET)
Booking Holdings Inc. (BKNG)
Cboe Global Markets, Inc. (CBOE)
Microsoft (MSFT)
Monster Beverage Corp. (MNST)
MSCI Inc. (MSCI)
NVIDIA Corporation (NVDA)
Paychex, Inc. (PAYX)
PayPal Holdings, Inc. (PYPL)
Snap-on Incorporated (SNA)
Synchrony Financial (SYF)

При небольшом портфеле (менее 20 000$) можно исключить компании, чьи доли менее 1%. Во-первых, их доли не окажут значительного влияния на итоговый результат, и во-вторых, трудно будет соблюсти исходные пропорции, учитывая что стоимость даже 1 акции может быть несколько тысяч долларов.
Состав и пропорции для такого портфеля:
Или же можно распределить вложения равными долями, насколько это будет возможно. За время ведения и наблюдения портфеля способ распределения долей равными частями показал немного меньшую доходность при более равномерной диверсификации.
Состав портфеля на 2019
Состав портфеля на 2018
Состав портфеля на 2017
Важно: Статья носит исключительно информационно-аналитический характер, демонстрирует состав и пропорции моих личных портфелей. Не является инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к инвестированию, покупке/продаже каких либо активов.








Made on
Tilda